金融 - 实物期权有哪些类型？

实物期权

实物期权不是义务，而是做出商业决策的权利。实物期权的想法对于企业的成功至关重要，因为选择正确商业机会的能力对公司的盈利能力和增长具有重大影响。

实物期权允许管理团队评估和分析商业机会，并选择能够提供最大盈利能力和增长的正确机会。

由于实物期权的概念与金融期权的概念有关；金融期权的基本知识对于理解实物期权很重要。

实物期权的类型

实物期权根据其性质分为许多组。最常见的实物期权类型是-

扩展选项，

选择等待，

选择放弃，

切换选项，以及

可选择签约。

扩展选项

它是一种帮助企业在未来进行投资或承接新项目以扩展现有业务运营的选项。例如，考虑开设新餐厅的连锁餐厅是扩张的一种选择。

等待选项

这是将业务决策推迟到未来的选项。例如，一家寻求在未来开设新餐厅的连锁餐厅是一种等待的选择。

放弃的选择

退出项目或停止资产以实现其残值的选择是放弃的选择。例如，选择出售旧设备的制造商是放弃的选择。

合同选择权

如果条件不利，可以选择在未来关闭项目是一种选择。例如，一家跨国公司在政治局势不稳定的国家停止其分支机构的运营就是一个选择合同的例子。

切换选项

可以选择在未来某个时间点在不利的情况下关闭项目的运营，并在条件变得有利时恢复该项目的运营。例如，如果一家石油公司在石油价格低时关闭其一家工厂的运营，并在价格高时恢复运营，这就是一个选择转换的例子。

实物期权的定价

NPV方法是计算实物期权定价的最佳方法。

例如，如果我们要计算扩大业务运营的期权价格，可以使用预测项目的未来现金流量并按机会成本将其折现为现值。

如果计算出的NPV为正，我们将不得不使用该选项，如果NPV为负，我们将不得不使用该选项。

然而，在实践中，很难正确执行NPV方法。